home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 112789 / 11278900.006 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  2.8 KB  |  56 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 74Making Up, Hollywood Style
  2.  
  3.  
  4. Sony and Warner Bros. settle a billion-dollar talent war
  5.  
  6.  
  7.     There's no business like show business, even when it comes
  8. to off-screen commercial disputes. In a settlement that left
  9. Hollywood somewhat breathless last week, Warner Bros. and Sony
  10. Corp. ended their two-month battle over the services of Peter
  11. Guber and Jon Peters, the megahit producers of Batman and Rain
  12. Man. Warner agreed to release Guber, 47, and Peters, 44, from
  13. a five-year contract, thereby permitting Sony to hire the pair
  14. to run Columbia Pictures Entertainment, which the Japanese firm
  15. is acquiring for $3.4 billion. In return, Sony ceded
  16. entertainment assets to Warner Bros. that analysts estimated
  17. could be worth between $400 million and $600 million. "Sony has
  18. paid the most extraordinary price in history for management
  19. talent," said Alex Ben Block, editor in chief of the industry
  20. newsletter Show Biz News.
  21.  
  22.     In a suitably cinematic twist, the deal turned the feuding
  23. companies into close business partners. Under terms of the
  24. agreement, Sony agreed to sell Warner a 50% interest in
  25. Columbia House, the largest U.S. direct-mail club for records,
  26. tapes and videocassettes. Warner Bros., which is controlled by
  27. Time Warner, also received exclusive cable-TV distribution
  28. rights for all Columbia feature films, television movies and
  29. mini-series. Included were the 2,700 movies in Columbia's film
  30. library. In addition, Warner Bros. will become sole owner of the
  31. valuable Burbank Studios -- which the two companies now jointly
  32. hold -- by acquiring Columbia's 35% interest in the film lot in
  33. exchange for sole title to Warner's smaller Lorimar Studio. And
  34. Warner will keep some 50 film projects that Guber and Peters
  35. have under development, including Batman and Rain Man sequels.
  36.  
  37.     The dispute erupted in September, when Sony recruited Guber
  38. and Peters to head Columbia for $2.75 million in annual
  39. salaries plus profit-sharing bonuses. Sony also agreed to pay
  40. $200 million for Guber-Peters Entertainment, which the two men
  41. operate. Warner Bros. responded with a $1 billion suit against
  42. Sony for inducing Guber and Peters to break their Warner
  43. contract. Said Ed Atorino, who follows the entertainment
  44. industry for the Wall Street firm Salomon Bros.: "Sony didn't
  45. read the fine print. Warner made them pay for it."
  46.  
  47.     Nonetheless, the deal will bring Hollywood's two hottest
  48. producers to Columbia Pictures. That should help stabilize a
  49. struggling studio that has gone through three top management
  50. teams since 1978 and had been at a standstill while awaiting the
  51. outcome of the Sony-Warner battle. But after paying a
  52. spectacular price for admission to the U.S. movie business, Sony
  53. will expect its two hitmakers to deliver some true Hollywood
  54. miracles.
  55.  
  56.